汽車與LED連接器業務漸入佳境
發布時間: [2013-09-17]
汽車與LED連接器業務漸入佳境
得潤電子發布半年報，2013年上半年實現營業收入8.62億元，同比上升29%；營業利潤5.07億元，同比上升14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.52億元，折合EPS0.13元，同比上升20%。收入增速呈上升勢態，毛利率下降：二季度公司營業收入同比增速從一季度的19%增加到37%，同時毛利率從一季度的22%下降到二季度的17%。營業利潤同比增長僅14%，但營業外收入的增加使得稅前利潤同比增長30%，其中來自政府的補助(950萬元)占比達86%。三季度業績不確定性來自家電與PC需求：公司預計1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤增長10%-50%，亦即三季度凈利潤同比增長-2%-89%。三季度業績的不確定因素來自于個人計算機與家電(尤其是黑電)需求。分析師對業績預期看法是中間偏下，主要是因為：1)由目前各大面板廠對三季度的預期看來，電視需求在三季度有可能會是旺季不旺。2)PC廠商目前對九月的返校需求也是持保守態度。
四季度業績彈性大：展望四季度，家電需求有可能會因節能補貼政策的再啟動而在農歷年前拉動產業鏈。PC也可能會因為明年四月微軟正式停止WindowsXP的支持，在明年一季度會有一波企業換機需求進而在今年四季度拉動PC上游零組件出貨。此外，盡管公司在現有的客戶中所占份額較高，但是市場空間還是很大，增長主要來自新客戶和新產品的拓展。
汽車與LED連接器業務漸入佳境：LED支架業務進展順利，終端應用包含背光與照明，已是國內LED封裝公司的重要供應商，并且切入海外客戶。汽車領域是連接器最大的市場(約20%)，盡管產業壁壘高、認證周期長，但得潤身為國內少數能擠身進入供應鏈之列的廠商，確實是值得期待這塊業務之后的業績爆發力。分析師看好這兩塊業務之后的發展與增速。
進入消費電子FPC領域：公司于今年七月公告投入1.12億元收購華麟技術七成股份，進入消費電子FPC領域，主要終端應用包括手機、手機攝像頭、液晶顯示等。這家公司技術實力與客戶資源都還不錯，但是考慮整并分析師預計實質的業績貢獻最快也要到三季底。
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